Hoy analizabamos para FinancialRed la ampliación de capital y emisión de bonos convertibles de Banco Popular, un claro exponente de los incipientes movimientos para la capitalización en la banca española. Todavía no se ha depositado la información oficial en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el organo supervisor por cuyo filtro deben pasar las emisiones.
Vamos a comentar ahora el punto de vista de la entidad, es decir que implica la emisión de bonos convertibles para las finanzas bancarias. Para ver las implicaciones para el inversor leer aquí.
¿Qué le supone a la entidad bancaria la emisión de bonos convertibles? A groso modo,
1ª Fase: Genera un pasivo y unos derechos u obligaciones de conversión en acciones (nuevas o antiguas).
______ Obtiene LIQUIDEZ, por el valor de los pasivos obtenidos menos los gastos de la emisión, lo que mejora sus ratios de liquidez y disponible para generar más negocio.
2ª Fase: Convierte los pasivos en capital social y prima de emisión (el valor otorgado a los derechos de conversión).
______ Obtiene nuevo PATRIMONIO NETO, mejora sus ratios de solvencia a medio plazo.
Así, en la Contabilidad de estos intrumentos financieros híbridos, el efecto económico de emitir bonos convertibles será, el mismo que si hubiera emitido, de forma simultánea, un instrumento de pasivo con vencimiento cierto, y un conjunto de opciones para la adquisición de acciones. El emisor (el Banco en este caso) presentará en su balance de situación general, por separado, los elementos de pasivo y los de patrimonio neto (para saber sobre el registro y asientos +aquí).
Volviendo a la emisión del Popular, mañana (el viernes día 19) se espera que depositen en la CNMV el folleto con las características de la emisión con todo nivel de detalle. El cupón que pagará será
