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De cara al cierre de año muchos financieros han cursado solicitudes a los gestores de banca de empresas, y viceversa, los bancos también compiten por captar estas operaciones puntuales de cara a ganar volumen en activo para el cumplimiento de objetivos al cierre de año. Pero centremonos en el lado de la Empresa.
Para las Grandes Empresas y Corporaciones Multinacionales, es muy importante que los pasivos financieros (deudas bancarias) sean las menos posibles en sus balances a cierre de año, por lo tanto, recurriran al uso de financiación de facturas con factoring sin recurso para vender los derechos de crédito comerciales a sus bancos y mediante lo cual cubrir saldos dispuestos de créditos de forma que reduzcan dentro de su balance el peso de la deuda financiera.
Este hecho financiero es relevante pues los analistas e inversores en capital o deuda emitida por sus empresas, tomaran como referencia los ratios de deuda para medir el saneamiento, pulmón financiero, viabilidad y recorrido potencial de invertir capital, de uno u otro modo -acciones, si son cotizadas, o deuda, emisiones de renta fija o la meramente clasificación de riesgos bancarios-, en estas grandes empresas. También suele ser muy útil para lograr el cumplimiento de Covenants de Deudas Sindicadas, eludiendo así el tener que solicitar waivers (dispensas) de Covenants a sus acreedores de deuda bancaria a largo.
Es especialmente importante al cierre del ejercicio, pero también es una práctica muy usada de cara al cierre semestral, y en menor medida para "limpiar" los balances trimestrales.
Automaticamente con esta práctica las empresas mejoran realmente su liquidez, y por ende los ratios financieros vinculados a su deuda financiera neta. El más comunmente usado es el de D.F.N./EBITDA (Deuda Financiera Neta vs Benefio de Explotación + Amortizaciones y Depreciaciones o Deterioros Corrientes), así como el de DFN/PN (ratio que compara el peso de la deuda neta con el patrimonio neto empresarial).
Una vez les hemos contado la verdad del cuento, o "fábula" financiera, del
factoring propio o sin recurco, mostramos un
recordatorio de factoring, de lo tratado semanas atrás sobre el
factoring con o sin recurso:
