martes, 30 de noviembre de 2010

Barça 5 - 0 Real Madrid (Video Resumen) | Fútbol de clubs como negocio internacional emergente por consolidar

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Esta es la imagen del prímer gol del partido, como Xavi Hernandez bate a Iker Casillas apenas 10 minutos empezado el partido.

Pero remontemonos a antes del inicio del partido Barça - Real Madrid ya se cuestinaba el día de celebración, emisión por los canales de TV. Al final se pospuso el día al lunes (ayer) por motivo de las elecciones regionales de Cataluña durante el fin de semana.

Esto de cara al puro negocio fue un desastre, por ejemplo en Asia era de madrugada. También vimos días antes del partido los anuncios de la TV de pago que había comprado los derechos para EE UU, me parecio un poco lamentable ver como entre imagenes de los jugadores, jugadas, y goles de los equipos... lo intercalaban con una bailadora flamenca. Disculpen pero eso no es España, Madrid y Barcelona de facto no tienen que ver nada con la tradición flamenca, que es cosa del sur del país, un símbolo de la comunidad de Andalucia, no de toda España, país en el que el fútbol representa un 2% del PIB (Producto Interior Bruto).

Pese a esto, anoche me llamaba la atención como en las radios españolas (en el seguimiento internacional del partido) mencionaban que WSJ (The Wall Street Journal) --diario de negocios norteamericano conocido mundialmente-- ponía en su 3ª pagina impresa la noticia, que aquí les traemos de su Web: Barcelona Demolishes Real Madrid, e incluso horas más tarde subieron imagenes destacadas del partido bajo el titular Barcelona Routs Real Madrid.

El partido fue puro espectaculo, una delicia para los que somos seguidores blaugranas.

Aquí os dejo el video resumen con los cinco goles, muy buenas jugadas de equipo todos (ACTUALIZADO nuevamente...):

lunes, 29 de noviembre de 2010

Ranking depósitos bancarios mejor remunerados en la UE | Chipre, Grecia y España a la cabeza

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En una coyuntura de crisis económica intensa en Europa, en la que hay un claro déficit de ahorro  público-privado generalizada, se da la tesitura de que mientras que los tipos de interés oficiales fueron bajados y se mantienen en el 1,00% por el BCE, en la mayoría de países  de la Unión Europea (si no en todos) se esta remunerando muy por encima de esta tasa de referencia el negocio de los depósitos bancarios a 12 meses.

Este es el Ranking de países que mejor rentabilidad ofrecen para los depósitos a 12 meses (tipo de interés por termino medio y depósitos en Euros-€):
  1. Chipre: 3,96% (Isla situada entre Grecia y Turquia. Se incoporó a la eurozona no en el mejor momento, el 1 de enero de 2008. La economía de Chipre está claramente afectada por la división de la isla en dos territorios. Tiene una economía altamente vulnerable, más estabilizada tras la entrada a la Unión Europea, con una fuerte dependencia del sector servicios -en especial el turismo-, y también problemas de aislamiento con respecto a Europa).
  2. Grecia: 3,59% (Rescatado por la UE)
  3. España: 2,72% (País metido en el saco de los PIGS, del que os vengo actualizando información).
  4. Holanda: 2,44% (Aparte de ser un país recordado historicamente por la burbuja de sus tulipanes, o de perder otra final del mundial de fútbol, no sabemos que puede estar pasando en su economía y sector financiero, podrá comentarlo nuestro nuevo autor, Vincent. En Holanda hay entidades financieras referente como ING o Aegon las cuales manejan en España un perfil operativo medio y bajo respectivamente).
  5. Portugal: 1,91% (País PIGS, cuyo representante político considero alto el riesgo de necesitar  la solicitud de rescate financiero de la UE).
Como sabén Grecia (2ª) fue intervenida hace unos 6 meses, mientras que la recientemente rescatada (igualmente plan de rescate de la UE) Irlanda ni siquiera aparece en este "estresado" ranking.

En la día a día, a pie de "calle" --negociación en sucursales o publicitado en banca online-- los depósitos a 12 meses en España se pagan un 4% (para "dinero nuevo" o procedente de otras entidades), 
pudiendose llegar incluso hasta un 5%,

domingo, 28 de noviembre de 2010

IBERIA FUERTE TECHO.

Compartir IBERIA A EXPERIMENTADO UN MERCADO LATERAL ESTAS ULTIMAS SEMANAS.
Mi perspectiva para el futuro es que hay que ponerse cortos ya que es muy improbable que rompa la resistencia en la que a hecho techo.

BANCO VALENCIA - POSIBLE VÍA HACIA BENEFICIOS

Compartir Hola soy Jose Alberto Martínez Egea y llevo en el blog desde hace un mes pero hasta el momento no he podido publicar nada serio.
Creo que esta formación se cumple en un 80% - 90% de los casos por lo que tenemos que aprovecharla, el soporte que tenemos debajo es casi imposible que Banco Valencia lo rompa por lo que esta formación tiene mayor fiabilidad.

sábado, 27 de noviembre de 2010

Actualidad Económica y Política en España: etapa de Reformas Estructurales express | Pospartido reunión Gobierno-Empresarios

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Hoy sábado se reunió el presidente del Gobierno de España, José L. Rodriguez Zapatero, con un grupo de unos 35 empresarios de las empresas y sectores más importantes de aqui: banqueros (bancos y cajas), constructoras, eléctricas, petroleras, distribución, turismo etc. 

Sólo faltaron los directivos de la petrolera Cepsa y el dueño de Mercadona, se entiende que por un signo político empresarial tendente a la "ultra" derecha, o muy contrario a la izquierda a su representante actual por el PSOE, el presidente que les convoco. 

He leido en algún medio que desde Cepsa se negaba que la ausencia de su Consejero Delegado no era un plantón al presidente.. pues que hubiese mandado un representante en su representación (estaba fuera de España para participar en un Consejo de la cía., esa era la escusa).

Os dejamos aquí el video de la rueda de prensa del Presidente al mediodía: 


Las conclusiones públicas de la reunión

viernes, 26 de noviembre de 2010

Bancos Irlandeses "en venta" | Grandes Bancos y Fondos de Inversión al acecho como posibles compradores

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El periodico británico The Guardian empezo ya h especular al respecto de quién comprará los bancos iralandeses. 

El periodista de los artículos, Jill Treanor, es el resultado de la "oferta pública" realizada por gobernador del Banco Central de Irlanda, Patrick Honohan, que ha solicitado ofertas paras sus bancos con estas palabras: "Por lo que a mí concierne, (los bancos) están en venta"

Los 4 grandes bancos y fondos de inversión que están en las quinielas, según Treanor...

¿Quién comprara los bancos irlandeses? Entidades y Argumentos,

jueves, 25 de noviembre de 2010

Inversión en Acciones-Bolsa o en Bonos-Renta Fija para 2011 | Análisis de coyuntura visto desde Europa

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Como ves en esta imagen, la tendencia natural es que cuando el precio de los bonos sube, el precio de la bolsa cae, y viceversa.

Por eso, mientras que la deuda en Irlanda la pagaban cada día más cara su bolsa bajaba y bajaba. Parece obvio.

Otro ejemplo, si las perspectivas economomicas se deterioran el coste de la deuda para la empresas aumenta, por lo que tienen que pagar más por sus nuevos bonos, y la cotización de los que estuvieran emitidos y cotizando en el mercado secundario caerá, por existir mejores alternativas de rentabilidad para el mismo riesgo.

Al respecto hace poco publicamos un artículo para financialred:  
Bonos o Acciones, ¿con cúal nos quedamos?

Os destaco aquí un resumen de mis conclusiones+un video de Warren Buffet junto con Bill Gates como obsequio final:
Desde hace semanas (rumores sobre Irlanda) los inversores cualificados aquí empezaron a desinvertir y a ganar posiciones de liquidez o deuda (bonos), infraponderando la bolsa, por el momento hasta el cierre del ejercicio. En muchos casos se redujo la exposición bursatil de cifras mayores al 50% a escasos ratios del 20%, stock picking por sector, valor y por mercados (país).
A ultracorto plazo no es recomendable entrar fuerte en bolsa española.

Actualización del mapa de Cajas de Ahorros | Nuevo Sistema Financiero español

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Como les comentabamos hace meses el sistema bancario español esta remodelandose a marchas forzadas, sobre todo por parte de las Cajas de Ahorros.

Haciendo memoria, antes eran 45 las Cajas, 

de las cuales actualmente hay 40 en fusiones (directas o vía Sistemas Institucionales de Protección -SIP-), para un total de 13 procesos de integración en curso. 

Para los lectores de fuera de España, este era el tamaño de las entidades en origen:


Así, en el mejor de los casos, tan sólo quedarían 18 cajas de ahorros (-27), mucho menos del 50% de las entidades de partida, en breve quedarán 1/3 parte.

Expliquemos el nuevo mapa de cajas de ahorros españolas.

Las 5 Cajas que siguen por vía independiente son: 

miércoles, 24 de noviembre de 2010

Otros tres chiringuitos financieros internacionales operando en Austria, Noruega y Suecia | Servicios de inversión no autorizados: Randall&Gibson, Valenti y A.Traxation

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Otras tres entidades no autorizadas para prestar servicios de inversión han sido comunicadas hoy por la CNMV tras recibir el pertinente aviso de las autoridades reguladoras de los servicios de inversión con sede en Austria, Noruega y Suecia.

Y esta vez si que se han localizado las páginas Webs de estas agencias de inversión no autorizadas, cosa que ni se informo ni conseguimos encontrar nada al respecto de las comunicadas ayer por el regulador español:

  • Noruega: informa de que Valenti International no es una entidad autorizada para operar, con matriz en Roma, Italia.
  • En Suecia: se comunica que American Traxation Incorporated no figura en sus registros de empresas con capacidad para ofrecer servicios a inversores, con delegaciones en Nueva York (USA) y Buenos Aires (Argentina).
Como veís su denominador común es que son agencias de inversión que han expandido sus redes comerciales sin contar con la pertinente autorización. 

A diferencia de las entidades que vimos ayer, que operan con sede en 

martes, 23 de noviembre de 2010

Nuevos Chiringuitos Financieros | Aviso sobre Bluestar y Clubes de Inversión de Alto Rendimiento Barcelona y Belize

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Segun comunicado de la CNMV a la agencia Efe se avisa de la localización de los siguientes chiringuitos financieros.

Tras caer antes de la crisis chiringuitos como eran Forum y Afinsa, estos son otras nuevas "financieras" que se ha localizado que operan de forma irregular, con domicilio en España y Belize:


  • Bluestar Management, sede en Palma de Mallorca (España).
  • Club de Inversión de Alto Rendimiento, sede en Barcelona (España)
  • Ciar Investment Corp, sede en Belice (Belize City).   
Belice es un país ribereño del mar Caribe, que limita con México al norte y Guatemala al oeste y al sur. Belice era anteriormente conocida como Honduras Británica y el nombre coloquial procede de la Ciudad de Belice (Belice City) y del río Belice. Su capital es Belmopán. La Ciudad de Belice es la ciudad más grande del país, el puerto principal y su antigua capital.

Sobre esta nota, lo que no queda claro si Ciar (Belice) es lo mismo que Club Inversión Alto Rendimiento???, puesto que coinciden las mismas siglas de una posible abreviatura en la denominación de la beliceña.

No aparece o no he localizado nada en internet al respecto de estas financieras, por lo que cumplen otro requisito más típico de los chiringuitos financieros, la opacidad. Si conoces algo al respecto de estas "casas" de inversión no dudes en comentarlo.

Por tanto, si os ofrecen invertir con una de estas "entidades"

Efectos del Concurso de Acreedores en personas físicas | Tramites del procedimiento para la declaración, plazos y documentos. Atención especial a créditos hipotecarios

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El Concurso de Acreedores (antiguas quiebra y suspensión de pagos) cuando el deudor es un particular (persona física) tiene un procedimiento específico de ejecución de acuerdo a la Ley Concursal de 9 de julio de 2003, reformada a principios de 2009 para actualizarla a la nueva coyuntura de crisis, pero los principales cambios fueron para las empresas.

El Concurso de Acreedores es uno de los procedimientos que más ha aumentado en todos los Juzgados de España en los últimos años, afectando tanto a empresas como a particulares.

Este procedimiento tiene que ser iniciado por aquellas personas que no pueden hacer frente a sus gastos y pagos corrientes (recibos de la luz, gas, comunidad, agua... créditos personales y en la mayor parte de los casos las cuotas de los préstamos hipotecarios para compra de vivienda) a causa de una situación de insolvencia. Esta es la situación alcanzada por muchos desempleados o profesionales autónomos que han tenido que cesar en su actividad por el parón económico o por impagos.

Se ha de presentar la solicitud de declaración de concurso de acreedores por medio de abogado y procurador con poder especial dentro de los dos meses siguientes a la fecha en que se hubiera conocido (o debido conocer) el estado de insolvencia, adjuntando los siguientes documentos:
  • Memoria expresiva de la historía económica y jurídica del deudor,
  • Inventario de bienes y derechos
  • La relación de acreedores.
Este tipo de concurso esría denominado concurso voluntario, quedando las facultades de administración y disposición en poder del concursado pero sometidas a la intervención de/del administrador/los administradores concursales.


Declarado el concurso, no podrán iniciarse ejecuciones singulares (judiciales o extrajudiciales), ni apremios administrativos o tributarios contra el patrimonio del deudor. 


La única excepción la constituyen los créditos con garantía real (hipotecas por ejemplo) sobre los bienes del concursado, afectos o no a una actividad profesional. Los titulares de estos créditos (bancos y cajas normalmente) no podrán iniciar la ejecución forzosa de la garantía hasta que se apruebe un convenio o haya transcurrido un año desde la declaración de concurso sin que se hubiera producido laapertura de la fase de liquidación.

Otro tema relavante respecto a los créditos es que NO devengarán intereses, a excepción de los hipotecarios nuevamente.

ENLACES artículos relacionados:
Imagen: tuabogadodefensor.com

    lunes, 22 de noviembre de 2010

    Buscador de Empleo en Management y Finanzas: Ofertas de trabajo local e internacional | Nuevo servicio 2.0

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    En la columna derecha, además de otros servicios como nuestra página en facebook, hemos colocado un motor de busqueda de empleo que te servirá para encontrar empleo a todos aquellos que seguis Management y Finanzas internacional:

    Trabajo en España, Mexico, Estados Unidos, Perú, Francia, Colombia, Venezuela, Chile, Ecuador, Rusia, Argentina, Inglaterra, Alemania... en tu país y en cualquier parte del mundo (Africa, Asia, Oceanía incluido), un buscador de trabajo que encaja perfectamente con la visión local y a la vez internacional de este site.

    Igualmente encontrás este buscador de empleo adicional debajo de la opción de comentarios de cada artículo del blog, junto con una seríe de ofertas de trabajo en finanzas mundial y management mundial.

    Para que te vayas familiarizando, este es el cajón que encontras permantenemente aquí:





    Ofertas de Empleo Opcionempleo

    Cómo tenemos vocación de ser un servicio 2.0, dar y obtener feedback, nos gustaría que nos comentéis los empleos o cambios de trabajo que consigáis a través de este buscador de trabajo.

    Dinero y Conciencia, la "Película" | De Joan Melé, Triodos Bank

    Compartir Aquí os dejo un video interesante que me han enviado.

    Disculpar el perjucio visual que pueda haceros ver que el video inicia con un logo resaltado de EOI, la escula de negocios pública (mi experiencia en formación con ellos, lo poco que los conozco, fue muy pobre), son sólo los patrocinadores del evento, no os asustéis.

    Aunque es una grabación previa, me parece que refleja muy bien casos como el de Irlanda o España, dónde los ahorradores no podían controlar/seguir facilmente a quién prestaban el dinero los bancos con sus depósitos.

    La realidad es que el ponente es Joan Melé, un ejecutivo de banca que trabaja para Triodos Bank desde Cataluña. Será que los catalanes son austeros, pero lo que he visto del video esta muy bien, sensato, habla por ejemplo de que si cuando depositas el dinero en un banco/caja piensas en dónde invierten ellos tu dinero o en cuanto te pagan de interés (de muchisimas cosas más, veras que el video es larguito :):

    PRESENTACIÓN DE LA JORNADA

    La forma de pensar de los últimos siglos nos ha llevado a una situación insostenible, tanto social como ecológicamente. La actual crisis económica y financiera es fruto de este pensamiento llevado a sus límites. Es, pues, evidente que hay que cambiar esa vieja forma de pensar y fundar una nueva economía a partir de la renovación y vivificación de conceptos como el trabajo, el dinero, el beneficio y la responsabilidad.

    Como en total supera la hora y media os aconsejo

    Ampliación de capital SOS Corporación Alimentaria | Las Cajas no quieren ir a la ampliación, pero si habría que ir... irían, ahora..: ir "pa ná" es tonteria

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    Grupo SOS Corporación Alimentaria (grupo especializado en arroces y aceites) vuelve a la palestra el mercado de valores. En estos momentos la cotización de SOS cae un -7,333% hasta los 1,39€

    SOS es la matriz de un grupo de 55 empresas presentes en 15 países de Europa, EEUU, Canada, Resto de America, Asia, Oriente Medio, Oceania y Africa.

    Las últimas informaciones comunicadas a la CNMV -Comisión Nacional del Mdo. de Valores- es que han lanzado una ampliación de capital, acciones ordinarias, a través de aportaciones dinerarias por 200 millones de euros que dará comienzo mañana martes días 23. Tal y como recoge el FOLLETO remitido por el grupo a la CNMV, “NO existe ningún accionista con intención” de acudir a dicha operación

    La compañía espera cerrar con éxito las negociaciones que mantiene con la aceitera portuguesa Sovena, la cooperativa aceitera española Hojiblanca, la agricola global newyorkina Bunge y la firma de fondos de inversión corporativa europea PAI Partners para dar entrada a alguno de estos socios en su accionariado. Según señala Expansión, si estas conversaciones no han dado frutos antes del 15 de diciembre (fin del plazo de la ampliación), las cajas se verán obligadas a suscribirla

    En este sentido, la única que ha comunicado extraoficialmente su intención de acudir ha sido Caja Madrid (imaginense lo que se están jugando en préstamos y capital). 

    Lo oficial es que Caja Madrid, Unicaja, CajaSur, CajaSol y Caja Granada, que juntas controlan  ya casi la mitad del capital de SOS, NO acudirán a la ampliación de capital. La realidad es que si las conversaciones con los posibles socios no cuajan se verán obligadas a hacerlo, lo dicho: si hay que ir se va, pero ir "pa ná"... no.

    La "zanja" bajo la que explicamos la actitud de las Cajas en el titular es muy conocida en el país de origen de SOS, España. Una nota de humor que hemos encontrado en facebook, donde hay una pagína dedicada a la expresión: SI HAY QUE IR SE VA, PERO IR PA NÁ ES TONTERIA!!!, frase popular expandida por un gran cómico como es José Mota. 
    Lo buenisimo es que la foto de la facepage es una en la que el actor lleva una camisa de socorrista... :) Parecen las Cajas mirando preocupadas hacia a su acreedor y/o particpada :)))

    Las principales marcas de SOS son el mítico Arroz SOS y los Aceites Carbonell, Koipe, Bertolli, Caparelli y Sasso. La situación de crisis empresarial de SOS no es meramente por el pinchazo de la "burbuja" del precio del aceite

    domingo, 21 de noviembre de 2010

    Inversión en Franquicias | Montar un negocio "llave en mano"

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    Si estas desempleado y tienes espiritu emprendedor quizás te interese establecerte por tu cuenta con un negocio propio y con el soporte de un franquiciador, una marca/enseña ya conocida en el mercado, conocida por el público, clientela potencial para tu iniciativa.

    La estadística mercántil ha demostrado que el % de cierres de negocios es > si se inicia por cuenta propia que si el emprendedor se una a una cadena de franquicias.

    El franquiciador enseñara cómo ganar dinero en un negocio al franquiciado a cambio de una serie de contraprestaciones: el canon inicial (pago inicial)  y los establecidos a cobrar una vez que el negocio esta funcionando, royalty o derechos, para poder destinarlos al marketing (publicidad y promoción) de la cadena, además de que el mismo franquiciador obtenga nuevos beneficios.

    Es necesario que la franquicia (franquiciador) estudiada cuente con un amplio y detallado manual operativo de franquicia, y que además este haya demostrado la rentabilidad de su negocio en la práctica. Mejor siempre seleccionar a las ya consolidadas en plazas similares a la que sería objeto de la nueva inversión. Esto parece, sin duda, que reduce el riesgo. Finalmente, conocer la opinión de otros franquiciados, en privado, otorgará un feedback de máxima calidad sobre la realidad del negocio en comparación con tus expectativas.

    Además, si estas pensando en invertir y montar un negocio en franquicia, lo aconsejable es que analices diferentes posibilidades de negocios que venden franquicia,

    sábado, 20 de noviembre de 2010

    Convertibles Banco Popular | Emisión de Bonos necesariamente canjeables, con pago discrecional y precio de conversión suelo

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    Si ayer hablamamos de la nueva generación de participaciones preferentes a la sombra de la reglamentación que impondrá Basilea III, ahora Popular ha presentado una emisión de bonos igualmente de nueva generación. Los bonos convertibles computan como recursos propios para el emisor (según la legislación actual).

    En el folleto depositado por Banco Popular en la CNMV, el emisor es Popular Capital S.A. y el garante Banco Popular Español S.A., se resaltan los siguientes riesgos a analizar si estamos pensando en este producto como una alternativa de inversión, cuyo vencimiento máximo son 36 meses:

    1. Riesgo de no percepción de las remuneraciones (cupones trimestrales al tipo del 8% nominal anual).
    Queda a la discreción del Consejo de Administración del banco el pago o no de la remuneración, en caso negativo abrirá ventanas trimestrales de canje voluntario.  
    A partir de los 12 meses el emisor obligar el canje parcial o total.
    Adicionalmente el Banco de España podrá obligar la cancelación total o parcial del pago de la remuneración, con lo que se abriría la ventana de canje voluntario.

    2. Carácter Subordinado de los bonos (por detrás de las preferentes y sólo por delante de las acciones ordinarias).

    3. Obligatorio Canje de los bonos en acciones.

    4. Posibilidad de descensos en la cotización de las acciones. 
    El canje (sea voluntario o obligatorio) se realizará al precio de la media de las cotizaciones de las cinco jornadas prévias al canje. Si esta cifra fuese inferior al precio de 2,00 euros por acción, el precio de la conversión será 2,00 euros por acción. Lo que yo llamo un precio de conversión "suelo".

    5. Riesgo de Mercado. Los bonos cotizarán en el mercado electrónico de renta fija de la bolsa de Madrid, pudiendo cotizar por debajo del valor nominal de la emisión según las condiciones de los mercados.

    6. Riesgo de liquidez. Para asegurar la liquidez en este mercado firmo un contrato de liquidez con BBVA el 17-11-10 por el que se obliga a dar liquidez (al menos parcial) con precios de compra venta de estos bonos. (ver folleto).

    Bueno, por si a alguién le interesa, el importe mínimo de suscripción y el precio de cada bono son 1.000€.

    Os dejamos el enlace al RESUMEN EXPLICATIVO DE CONDICIONES DE LA EMISIÓN DE BONOS SUBORDINADOS NECESARIAMENTE CANJEABLES POR ACCIONES DE BANCO POPULAR ESPAÑOL S.A., depositado en la CNMV, que es la introducción al folleto de la emisión.

    Conclusión. La nueva información disponible ofrece las siguientes nuevas debilidades e incertidumbres significativas para el inversor,

    LA CRISIS QUE VIVIMOS

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    El siglo XXI se inauguró en medio de un escenario mundial que llamamos globalización. La globalización supone para las empresas de las grandes potencias: costes de producción cada vez más bajos y amplios mercados para vender sus productos. Lo cual unido a unos precios de carburantes y unos tipos de interés bajos, favorece un crecimiento de los beneficios empresariales sin precedentes.


    A ello contribuye también el dinero negro que aflora con motivo de la inminente entrada del euro como moneda de la mayoría de los estados miembros de la Unión Europea.


    Durante varios años existe el convencimiento de que los ciclos económicos era cosa del siglo XX y anteriores. Sin embargo, nada más lejos de la realidad.


    Durante la segunda mitad del ejercicio 2000 en Estados Unidos la burbuja de las telecomunicaciones se había desinflado. Lo cual, unido a la invasión en Afganistán, motivó una recesión durante el ejercicio 2001. Durante los ejercicios 2002 y 2003 (año en que comienza la invasión de Irak) se aplican rebajas fiscales y de los tipos de interés con el fin de incentivar el crecimiento de la economia. Que duda cabe que los efectos negativos del incremento del gasto en defensa derivado de esta segunda invasión (o intervención militar).


    Para compensar la pérdida de negocio derivada de la bajada de los tipos de interés, los bancos comienzan a conceder hipotecas a tipos de interés más altos a personas que saben que son insolventes (hipotecas basuras o subprime). No importa que sean insolventes porque confian que los precios de los inmuebles seguirán subiendo para cuando los recuperen en el caso de impago. Por efecto de la globalización, y aprovechando la expansión exterior de los grupos bancarios de otros paises, logran colocar estas operaciones en el resto de los mercados financieros. Como era de esperar, la burbuja inmobiliaria se desinfla durante el ejercicio 2006. Y en consecuencia durante el ejercicio 2007 se manifiestan los efectos de las subprime. Lo cual hace crecer la desconfianza entre las entidades bancarias de todo el mundo, donde se han vendido numerosas operaciones de este tipo. Esta desconfianza hace subir el tipo de interés en el mercado interbancario, que es la referencia de

    viernes, 19 de noviembre de 2010

    Participaciones Preferentes Banca Cívica | Preferentes 2.0

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    Hoy es noticia un nuevo modelo de emisión de otro instrumento financiero hibrido (deuda asimilable a capital), de caractéristicas distintas al bono convertible que comentabamos ayer. 

    Diferente porque el bono se convierte en acciones en un periodo de tiempo determinado, lo que implica unos derechos/obligación iniciales y a vencimiento (inicialmente de conversión y luego de voto en los organos de gobierno del emisor y recepción de dividendos si es que se distribuyen), mientras que las participaciones preferentes (conocidas en algunos países como acciones preferentes) no otorgan ningún derecho al tenedor (más que el cobro del cupón, si -como veremos después- es que se paga) y no tienen un vencimiento determinado (es deuda perpetua).

    El SIP Banca Cívica va a emitir sus participaciones preferentes bajo el formato como deberán ser las nuevas participaciones preferentes (por eso las denomino preferentes 2.0) de acuerto a Basilea III para ser consideradas como capital Tier1 (que incluye el capital y las reservas, es decir el Core Capital).

    Basilea III es el tercero de los acuerdos (que se esta fraguando en estos momentos) consistente en una serie de recomendaciones sobre la legislación y regulación bancaria y que son emitidos por el Comité de supervisión bancaria de Basilea, cuya entrada en vigor esta prevista para finales de 2012/2013. El propósito de estos acuerdos, el vigente es el publicado inicialmente en junio de 2004 (Basilea II), es la creación de un estándar internacional que sirva de referencia a los reguladores bancarios, con objeto de establecer los requerimientos de capital necesarios, para asegurar la protección de las entidades frente a los riesgos financieros y operativos.

    Esto implica que el pago del cupón (en este caso fijado en el 8,65% anual) quedará a la discreccionalidad de la entidad emisora de las participaciones. La emisión será de 250 MM€, por lo que en este caso estamos hablando de lo que esta encima de la mesa es 

    jueves, 18 de noviembre de 2010

    Bonos Convertibles | Instrumento financiero para capitalización de deuda. Finanzas Bancarias

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    Hoy analizabamos para FinancialRed la ampliación de capital y emisión de bonos convertibles de Banco Popular, un claro exponente de los incipientes movimientos para la capitalización en la banca española. Todavía no se ha depositado la información oficial en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el organo supervisor por cuyo filtro deben pasar las emisiones.

    Vamos a comentar ahora el punto de vista de la entidad, es decir que implica la emisión de bonos convertibles para las finanzas bancarias. Para ver las implicaciones para el inversor leer aquí.

    ¿Qué le supone a la entidad bancaria la emisión de bonos convertibles? A groso modo,

    1ª Fase: Genera un pasivo y unos derechos u obligaciones de conversión en acciones (nuevas o antiguas).
    ______   Obtiene LIQUIDEZ, por el valor de los pasivos obtenidos menos los gastos de la emisión, lo que mejora sus ratios de liquidez y disponible para generar más negocio.

    2ª Fase: Convierte los pasivos en capital social y prima de emisión (el valor otorgado a los derechos de conversión).
    ______   Obtiene nuevo PATRIMONIO NETO, mejora sus ratios de solvencia a medio plazo.

    Así, en la Contabilidad de estos intrumentos financieros híbridos, el efecto económico de emitir bonos convertibles será, el mismo que si hubiera emitido, de forma simultánea, un instrumento de pasivo con vencimiento cierto, y un conjunto de opciones para la adquisición de acciones. El emisor (el Banco en este caso) presentará en su balance de situación general, por separado, los elementos de pasivo y los de patrimonio neto (para saber sobre el registro y asientos +aquí).

    Volviendo a la emisión del Popular, mañana (el viernes día 19) se espera que depositen en la CNMV el folleto con las características de la emisión  con todo nivel de detalle. El cupón que pagará será 

    miércoles, 17 de noviembre de 2010

    La crisis de los Supermercados como negocio | Establecimientos de pequeña y media dimensión en apuros

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    Hace poco recibi una nueva consulta en uno de los artículos del consultorio de la crisis para empresas y empresarios que mantengo en uno de mis blogs en segurosred (Capitalizar para Salvar mi Empresa: Socios financiero vs. Socio Industrial), relativa a las dificultades económicas que esta sufriendo un propietario de un supermercado (sin poder concretar el país del establecimiento aún, por falta de su respuesta, entiendo que posiblemente sea un negocio en Latinoamerica, Sudamerica). 

    Esto es lo que comentaba Wilmer sobre la evolución y cambios de su política de management actual: 
    AMIGOS NECESITO AYUDA TENGO UN SUPERMERCADO MIS VENTAS AN BAJADO MUCHO E REDUCIDO PERSONAL, PERO AL BAJARSE MIS VENTAS MI CARTERA SE VIO AFECTADA Y MIS PROOVEDORES NO DAN ESPERA, E HECHO PROMOCIONES E BAJADO PRECIOS E MEJORADO LA ATENCION AL CLIENTE Y NO VEO RESULTADOS
    Destacar, aparte de las faltas de ortografía (por las "h"s), que el problema de su negocio viene por una menor rotación de producto que no ha sido posible mejorar ni con estrategias de marketing, de regulación de empleo y reducción de precios (lo que implica peores margenes). Una tormenta perfecta que representa lo que es una crisis dentro de un negocio.

    Menos ventas = deterioro de la liquidez = retrasos en los pagos = proveedores cabreados = proveedores que no suministran si no es con pago al contado = 
    NEGOCIO EN SITUACIÓN DE ILIQUIDEZ

    En esencia, con esa info., no puede más que darle una breve respuesta y ponerme en contacto con el via email:
    Hola Wilmer. El caso de tu negocio habría que ponerlo en contexto. Entendemos que tu actividad ha caido debido a la crisis de consumo, allá donde tengas ubicado tu establecimiento. por “definición” de gran escala tu negocio no debiera tener problemas de liquidez, si funcionara como de costumbre, pero se ve que la fuerte caida de la rotación ha hecho que pese a que cobres tus ventas al contado (o máximo 30 días si cobras por tarjetas de crédito también) no puedas afrontar pagos a proveedores a 30 o 45 días, que sería lo normal en un establicimiento pequeño.
    las alternativas para reflotar tu negocio pueden ser diversas (desde un correcto mix de gestión y finanzas), me pongo en contacto contigo vía email para que me comentes mejor, cruzamos emails.
    A través del email le apunte las siguientes ideas brutas, para que me contará más sobre su situación. Se ve que tampoco introdujo bien su dirección de correo en el formulario... 

    el primer consejo que te doy es que elimines el stock improductivo para hacer caja, no es sencillo, tendrás que poner publicidad (repartir folletos o vía carteles con las ofertas). debes reducir la oferta de tus lineales para centrarte en reponer sólo los de más rotación y los de más margen que tengan una rotación aceptable. los de poco margen y baja rotación no los compres hasta que sanees tu liquidez.
    con los proveedores debes renegociar un aplazamiento amistoso, no es sencillo, pero debes hacerles ver la nueva realidad de tu negocio.
    esto te servirá para hacer caja con la que seguir comprando/pagando lo básico, y unos días, mientras buscas una vía de financiación que te de el colchón que necesitas.
    recurre a solicitar un préstamo a tu nombre, o a nombre de la empresa con tu aval, el de tu familia de confianza, o con garantía real del local del negocio o de tu vivienda, esto siempre y cuando consideres que tu negocio será viable nuevamente a largo plazo con esta nueva liquidez que deberas ir repagando con los beneficios futuros. a poder ser solicita una carencia inicial del préstamo de 6 o 12 meses.
    me comentas más sobre tu situación si quieres.

    Por la experiencia en mi ciudad, 

    martes, 16 de noviembre de 2010

    El rescate de Irlanda | Origen y posibles consecuencias

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    A lo largo de la pasada semana la prima de riesgo de Irlanda se disparo por encima de los +600 p.b. (puntos básicos), su bono a 10 años rondaba el 9%. Gracias al colchón o tranquilidad relativa que da contar con el fondo de rescate europeo acordado el año pasado aún no se ha derramado la sangre, de aquel país otrora conocido como Tigre Celta. Esta semana la UE les esta "sugiriendo" a que acepten la ayuda del plan de rescate.

    Con datos como estos Grecia fue intervenida (rescatada), por los mercados y la UE hace tan sólo medio año, parece que hayan pasado varios. Esta crisis es lenta, y es dificil espantar a ciertos fantasmas del pasado. Estamos en el 4º año de la crisis iniciada a finales de 2007. Ahora toca abordar las crisis fiscales, materia en la que España todavía no ha obtenido el aprobado, sólo hemos superado pruebas intermedias, 2011 sera nuevamente un año crítico dadas las proyecciones y tendencia actual.

    Vemos como los medios de comunicación irlandeses, independientes (casuistica que no se da en España), arremetían ya el 30 de septiembre contra sus banqueros y políticos. Este titular, vino acompañado el día 1 de octubre en EuropaPress.eu por los siguientes comentarios de su situación económico social:

    Mientras el desempleo y la emigración se disparan, la factura del plan de rescate de los bancos tóxicos irlandeses podría alcanzar los 50.000 millones de euros - un increible 32% de los ingresos nacionales. Como la mayor parte de la prensa británica, The Guardian se pregunta si el tigre celta se encuentra al borde de la quiebra.

    En España hay casos ya incluso en las redes sociales en las cuales la democracia se empieza a poner en duda, como comentaba nuestro colega&amigo de inversiones&negocios1000 A. Carlos, sobre la red Meneame.

    Las consecuencias serán indirectamente graves para el resto de países europeos, 

    domingo, 14 de noviembre de 2010

    Domingo Díaz de Mera presenta Concurso de Acreedores de su mercantil Global Consulting Partners | Primera pieza del domino

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    A principios de noviembre, (el 5-11-10), se anuncio el Concurso de Acreedores de la sociedad Goblal Consulting Partners S.L., de la que su principal responsable es el "magnate" (regional) Domingo Díaz de Mera, cabeza del equipo líder del Balonmano europeo, el BM Ciudad Real antes patrocinado por la CCM -ahora Renovalia Ciudad Real-, empresario que controla negocios de medios de comunicación, construcción-promoción inmobiliaria y con fuertes lazos políticos a su nivel, autonómicos, en Ciudad Real y Castilla La-Mancha. En esta fecha se nombran los administradores concursales de forma simultanea.

    Domingo es hermano de Antonio Díaz de Mera, el reputado abogado, bufete con sedes en Ciudad Real y Marbella. Hombre... Marbella, resulta que no es casualidad que aparezca esta localidad en la expansión geográfica del bufete, los hermanos Díaz de Mera estan relacionados con la denominada conexión Malaya (un escandaloso caso de corrupción en España). 

    Esta es una sociedad instrumental, una holding, a través de la que Global Consulting participaba en negocios inmobiliarios, como por ejemplo su "flamante" participación del 5% en la cotizada Colonial, a través de otra holding Global Cartera de Valores (que ya presento concurso en 2009). Entre los socios de GCP se encuentran también los Sanahuja, antiguos socios de control de Metrovacesa. GCP depósito las cuentas del ejercicio 2008 en 2010, retraso habitual por los antecendentes en ficheros externos.

    Su objeto social es: LA TENENCIA Y COMPRAVENTA DE BIENES INMUEBLES Y MUEBLES, BIEN PARA SU EXPLOTACION DIRECTAMENTE BIEN EN ARRENDAMIENTO, ASI COMO LA EJECUCION SOBRE LOS BIENES INMUEBLES DE DESARROLLOS URBANOS.

    En pleno boom inmobiliario el valor de los activos de GCP SL llego a ser de 300 millones de euros, burbuja de la que D. Díaz de Mera fue uno de los protagonistas.

    Hace unos meses, D. Díaz de Mera se vio afectado por otro concurso de acreedores, el de Ciudad Real Aeropuertos (CR Aeropuertos), junto con otros socios,

    sábado, 13 de noviembre de 2010

    El mal trato de Banco Santander a sus accionistas minoritarios

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    Ya que venimos hablando estos últimos días de movimientos comerciales de Santander en España y del análisis técnico de su acción en la bolsa de Madrid, voy a aprovechar para lanzar un mensaje tan banal como real.

    Hace meses Banco Santander lanzo cartas a todos sus accionista con objeto de comunicarles entre otras cosas que podían recoger una toalla de accionistas Santander obsequio por el que me interese para secar mis huesos, enviando a un amigo a que me la solicitara. La realidad fue que le dieron largas dos veces desde la sucursal. Antes les había pedido info. por email y me confimaron que en unos 15 días estaría en la sucursal si tramitaban la solicitud, la cosa es que se ve que el gestor/gestora bancaria de turno estaría ocupada mirando como iban sus inversiones en bolsa o yo que se que. Vergonzoso.

    Hoy que me acuerdo de esta tontería, les he mandado otro correo a su email de atención al accionista:
    A titulo particular fui cliente, fugaz, de Santander. Veras, 

    viernes, 12 de noviembre de 2010

    Impagos de Nueva Rumasa a trabajadores y proveedores | El "rumor" popular ya es oficial, por un error de los sindicatos

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    El grupo industrial de la familia Ruiz Mateos acumula atrasos puntuales en el pago de las nóminas, según recogía ayer un comunicado conjunto de las Federaciones Agroalimentarias de CCOO y UGT redactado para los trabajadores del grupo de empresas, que sin embargo fue mandado por error a los medios de comunicación, a los que solicitó comprensión y, por lo tanto, que se abstuvieran de hacer uso del contenido.

    Menudo fallo: esto es un coste público reputacional alto para Nueva Rumasa. En Google por ejemplo ya han despedido al ingeniero que filtro la subida de sueldos del 10% a los más de 20.000 trabajadores de la tecnologíca. Se estima que el sueldo medio en Google eran 150Mil dolares, y pese a este nivel se le estaba escapando talento a su competidor lateral Facebook. Bueno, que a los sindicatos no les pasará nada por hacer esto sin querer, o "sin querer queriendo".

    La noticia sigue: La inquietud de los trabajadores de las empresas de Nueva Rumasa también esta relacionada con la falta ocasional de materias primas y auxiliares, o dificultades en la relación con los proveedores, que les ha hecho temer sobre la posible paralización de los procesos productivos. La explicación de Nueva Rumasa a los sindicatos resta importancia a los aplazamientos a los proveedores, unos hechos que considera “normales”, y no teme una ruptura de los procesos de producción.

    Dicho esto, la información, que se haya convertido en costumbre demorar pagos a mi no me parece

    A la vista nuevo Depósito del Santander con alto tipo de interés | Los rumores de octubre cogen fuerza

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    Se estarían confirmando parcialmente, de momento, los rumores que os comentabamos el 5-10-10 (a falta de saber las condiciones del nuevo producto) sobre el posible lanzamiento de un depósito al 5% del Santander.

    De momento, en la comunidad financiera Rankia alguién ya ha corrido el siguiente comentario en su  foro depósitos (4-11-10):


    Creo que se lee bien el asunto. Esperemos a ver si

    jueves, 11 de noviembre de 2010

    Sondeo de la Ampliación de Capital en BBVA | El precio de empezar a comprar Garanti

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    La "blogosfera" ya analizado suficientemente a estas horas la ampliación de capital lanzada por el banco BBVA a objeto de captar el capital que necesita para adquirir el 25 (24,9%) del capital del banco turco Garanti.

    Os dejo el análisis exhaustivo realizado por diversos medios blogs a los que por una u otra circunstancia e ido navegando en las últimas fechas en relación a esta materia, que si bien ni me va ni me viene, no soy accionista de BBVA, si que me parece interesante el hacer un seguimiento de la acción (que cotizaba el día 8-11-10 por encima de los 8,30€ y que ahora esta ya en 8,05) como posible compra para nuestras carteras de acciones. En los 7 euros puede ser una opción de compra, aunque el mercado de bolsa tiene malita pinta a corto plazo pese a que se acerquen los tradicionales meses buenos de bolsa (noviembre-diciembre, meses que normalmente ofrecen/ian rallies alcistas por el efecto calendario y rotaciones de carteras).

    Especulación: Ampliación BBVA +
    un pedazo especial posterior: Análisis de la Blogosfera de Santander y BBVA

    En esos sitios hay hilos de comentarios muy interesantes, podéis participar allí o abrir un nuevo debate aquí, que moderaré y reponderé con gusto :-).

    No obstante, recordaros, sobre todo a los que no estéis acostumbrados a invertir en bolsa, que Banco Popular realizo en 2009 ampliación de capital a 7€,

    miércoles, 10 de noviembre de 2010

    Los negocios de los ex-presidentes del Gobierno | Aznar y Felipe González por España

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    Si ayer Ángel desde Mexico D.F. nos dejaba una buena nota de la historia de la banca mexicana (al final verán que este artículo acaba vinculado con ese país), hoy leía en la prensa digital (y me llamaba la atención :) que Aznar (Presidente de España entre 1996 y 2004) vate record de beneficios en su empresa Famaztella S.L. (acronimo de FAMilia AZnar-BoTELLA), con el siguiente subtitulo:

     

    Famaztella ingresó 620.000 euros y ganó 445.000 

    (beneficio después de impuestos del ejercicio 2009).

    La sociedad fundada con 3.000 euros de capital acumula ya 1,6 millones de patrimonio

    (Aznar fundó Famaztella el 10-5-04, días después de dejar la presidencia del Gobierno)

    Invierte en dólares la mayor parte de su activo

    (según elpaís, luego veremos que esta apreciación no es correcta)



    El objeto social de Famaztella es "la explotación de los derechos de propiedad intelectual en todas sus manifestaciones", de lo que se desprende que los ingresos vienen de sus derechos de autor por la edición de sus libros, las conferencias, etc., etc..

    El titular: La empresa de Aznar logra beneficios récord en el peor año de la crisis.


    La empresa de Aznar contabilizo gastos de personal de 10.537 euros (pongamos que un secretari@) y servicios exteriores por 2.959 euros (luz, agua, gas y poco más), con lo que su resultado de explotación fue de 607.235 euros, una rentabilidad del 98% sobre ingresos. Tras el resultado financiero y los impuestos sobre beneficio de 140.458 euros, la sociedad cerró el ejercicio 2009 con el beneficio neto citado de 445.417 euros (esto quiere decir que el resultado financiero fue de -17.700€ aprox.). Teniendo en cuenta que recibirá dividendos por inversión en acciones e intereses por posibles inversiones en renta fija, imposiciones o saldos acreedores, y que la cotización del euro vs. dolar en 2009 no fue significativa, esto quiere decir que la empresa de Aznar esta de alguna manera apalancada (endeudada). Pongamos un tipo medio de coste de crédito del 5% y la deuda en balance de su sociedad tiene que ser en torno a los 500.000€ al menos, contando que tendría unos ingresos financieros de +8.000€.

    Lo que me interesa (fuera del signo político del periodico, que se supone que es de centro-izquierdas) es el desglose de ese "patrimonio", 1,6MM:
    •  310.772 euros en caja y equivalentes (cuentas corrientes),
    • 917.000 euros en inversiones financieras a largo plazo (vto. >12 meses), 
    • 458.000 euros en inversiones financieras a corto plazo (vto. <12 meses).
    Así el activo total suma 1.685.772€.

    Según el cálculo anterior, su pasivo aprox. sería:
    • Deuda: 500.000€
    • Patrimonio Neto: 1.185.000€

    Al menos un 70% del activo serían fondos propios.


    La mayor parte de esos activos financieros están en dólares (según el periodico). En las notas de la memoria, indican que la sociedad ha invertido en instrumentos de patrimonio en dólares por importe de 811.701 euros. Siendo correctos, con un tipo de cambio €-$ a 31-12-09 de 1,4316$, en realidad sólo un 35% del activo total es en dolares, y un 65% esta invertido o liquido en €.

    En todo caso, aquí pensaréis. Mira Mr. Ansar, no sabe hablar inglés pero ¿ya sabe invertir en bolsa o renta fija de EE UU? Lo normal es pensar en inversiones en la bolsa junky, a falta de que otro tenga más información.


    Esto lo explica en parte: Aznar es consejero desde 2006 de News Corporation, el conglomerado controlado por el magnate australiano Rupert Murdoch (que por cierto hoy también era noticia por parecer estar pretendiendo hacerse con el 61% restante del capital de Sky -otro gigante de la comunicación-, de la que es propietario en un 29%). En el ejercicio cerrado el 30 de junio de 2010 cobró 220.000 dólares (unos 160.000 euros) por ese concepto, de los que 100.000 dólares fueron en metálico y 120.000 en acciones.
     
    Ya me entro curiosidad por saber que hace esta "agencia" de noticias, como veras toda una mina de hacer cash: News Corporation (NASDAQ: NWS, NWSA; ASX: NWS, NWSLV) had total assets (activos) as of September 30, 2010 of approximately US$56 billion and total annual revenues (ingresos) of approximately US$33 billion. News Corporation is a diversified global media company with operations in six industry segments: cable network programming; filmed entertainment; television; direct broadcast satellite television; publishing; and other. The activities of News Corporation are conducted principally in the United States, Continental Europe, the United Kingdom, Australia, Asia and Latin America.
     
    La cosa es que lo único que podemos destacar de todo esto es que Aznar, al menos, deposita las cuentas de las empresas a través de las que explota sus negocios en el registro mercántil, y no utiliza "hombres de paja" para que el publico no se entere de su patrimonio.
     
    Por otro lado, Felipe Gónzalez (presidente de España de 1982 a 1996) declaro recientemente no tener dinero para hacerse una casita: "No tengo dinero para hacérmela, si tuviera el ahorro para comprarme una casa... ahora que están baratas, lo emplearía en eso". jajaja ¿ Por qué seguir mitiendo ?

    martes, 9 de noviembre de 2010

    Un poco de Historia del Sector Financiero Mexicano

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    A partir de la crisis que se provocó en la década de los 90’s (efecto tequila), la banca mexicana tuvo la necesidad de enfocarse al recobro de los créditos de las empresas y personas que se declararon en quiebra o suspensión de pagos en el mejor de los casos. De ahí pasamos a venta de la mayoría de los bancos mexicanos a capital extranjero, ya que los malos manejos que hicieron los anteriores dueños que no venían del sector bancario, sino del empresarial, vinieron a debilitar a la banca mexicana al no saber otorgar créditos con la premisa principal de capacidad de pago y la responsabilidad del destino de los recursos otorgados.

    ¿Pero si eran instituciones serias, con grandes empresarios y profesionales en los mandos altos, por que no estaban siguiendo las mejores prácticas de crédito que se tenían a nivel mundial?

    Veamos un poco de Historia: Antes de la Estatización de la Banca en 1982, se tenía una Banca sólida que era la base del crecimiento de la economía durante la década de los 70’s, al ver esto el presidente en turno, decidió que nadie podía tener más poder que el mismo gobierno, por lo que decidió Estatizar la Banca, con esto el gobierno se hizo cargo de 23 bancos nacionales, de nicho, especializados, regionales, etc., como verán existía una gran competencia y una penetración en la población cercana al 65%.
    ---
    Al volverse entidades gubernamentales, los bancos perdieron su espíritu, su razón de ser, dar crédito y ser compañeros de negocios de los empresarios, pasando a ser una entidad gubernamental donde importaba era sangrar a los bancos como los fideicomisos de reservas de la banca, las jubilaciones de los propios empleados, aunado que se otorgaban créditos sin una estructuración correcta, sólo buscar quedar bien con los familiares o amigos de los Directores en turno, etc. los puestos de alto nivel eran posiciones políticas y no de verdaderos banqueros o profesionistas que les interesara crear una infraestructura financiera auto sostenible.
    Con lo anterior se darán cuenta que durante más de 15 años el desarrollo bancario fue nulo, la competencia se concentró en los grandes bancos en las que sus estructuras evitaron la contaminación de decisiones políticas, caciquiles, compadrazgos dentro de sus estructuras operativas, pero eso no evitó la contaminación a todo un sector fundamental para el desarrollo de una economía.

    Llegando a los 90’s el impulso por el Tratado de Libre Comercio con Estados Unidos, México se vio obligado a privatizar la banca y fortalecer al sector financiero creando a las Instituciones Auxiliares de Crédito, posteriormente se crearon las Instituciones Financieras No Bancarias (IFNB), las cuales integraron a financieras hipotecarias, automotrices, agrícolas, PyMES y de consumo, pero únicamente estaban limitadas a un solo sector de la economía o producto de crédito en particular y se encontraban reguladas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), Hacienda (SHCP) y el Banco de México, se avanzó en la parte legal de dichas Sociedad Financieras de Objeto Limitado (SOFOLES), para poder cumplir con el TLC.

    El gobierno no debería supervisar a instituciones financieras que no signifiquen un riesgo al ahorro de la población o al sistema de financiero en general, por lo que las reglas cambiaron para fomentar una mayor competencia y se crearon las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (SOFOM) las cuales estaban únicamente reguladas por Hacienda y el Banco de México, esto para aumentar los competidores en mercados que los bancos no están interesados, con la suposición de que los accionistas, el mercado y los fondeadores van a regular dichas instituciones provocando que implementen las mejores prácticas en la administración de este tipo de negocios.

    Todo lo anterior suena muy bien en teoría, pero se ha visto que esto no es cierto ya que muchas veces los empresarios no están preparados para manejar instituciones financieras de manera correcta ya que únicamente ven a las instituciones como la caja chica para un cierto grupo de control o de algunos directivos, adicionalmente algunas financieras, se han constituido para evadir el pago de nóminas, pago de impuestos u otras obligaciones fiscales o patronales.

    El punto crucial es que los directivos, accionistas, grupos de control quieren
    hacerse millonarios en menos de 5 años sangran las empresas hasta reventarlas o venderlas como joyas siendo que venden empresas que nacieron para morir en el corto plazo, lamentablemente existen pocos empresarios comprometidos con sus empresas en el largo plazo, lamentablemente las crisis han hecho desaparecer a los verdaderos empresarios y sólo quedan empresarios golondrinos, que no quieren invertir para el futuro, sino para sus necesidades inmediatas.

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